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广告低迷下的互联网：腾讯佛系，B站进取
来源：21世纪经济报道,贺泓源 2021-11-22 14:15:50 阅读：
提要广告增速放缓很大程度拖累了百度业绩。...
互联网再也无法独自美丽。
三季报显示，腾讯、百度、爱奇艺等线上巨头均深受大环境影响，增长低迷。当期，腾讯营收1423.68亿元，同比增长13%；净利润 395.10亿元，同比增长3%；Non-IFRS （非国际财务报告准则）净利润317.51亿元，同比减少2%，为10年来首次。
广告低迷是其中重要因素。
第三季度，腾讯广告收入同比增长5%至225亿元；相较二季度环比下滑1%，主要系广告需求疲弱以及腾讯新闻应用的广告收入减少。当季，腾讯媒体广告收入下降4%至35亿元。
百度亦呈此趋势。三季度，其营收319亿元，同比增长13%。其中，百度核心业务收入247亿元，同比增长15%。
在利润上，当期，百度Non-GAAP（非美国公认会计准则）净利润51亿元，净利率16%，同比减少27%。GAAP净利润为-165亿元。核心业务经营利润37亿元，同比减少50%。
广告增速放缓很大程度拖累了百度业绩。三季度，百度核心广告收入195亿元，同比仅增长6%。据App Growing数据，2021Q3 全网广告投放量3600万条，投放量出现明显下滑，从7月的1700万条下降至9月的不到1000万条。
作为百度一部分的爱奇艺，三季度营收为76亿元，同比增长6%；净亏损17亿元，而去年同期净亏损为12亿元。爱奇艺广告服务收入为17亿元，同比下降10%。
另据多家媒体报道，过去半年，字节跳动的国内广告收入停止增长。来自抖音的收入增长停滞，而另一核心产品头条甚至处于亏损边缘。
相对好的消息来自B站。三季度，其营收52.07亿元，同比增长61%；净亏损26.86亿元，同比扩大近1.5倍。
在广告业务端，B站收入同比增长110%至11.7亿元。但在上个季度，这一数据为200.6% ，本季度增速为过去四个季度最低。
11月19日港股收盘，互联网板块愁云笼罩，腾讯跌0.16%，百度跌3.26%。此前美股18日收盘，爱奇艺跌2.11%，B站跌17.17%。
“大环境”
巨头广告增长吃力背后是大环境低迷。
国家统计局发布的数据显示，中国8月社会消费品零售总额同比增长2.5%，前值为8.5%，增速出现了较大幅度放缓。8月份消费数据明显低于预期。
同时，重要广告主所在行业持续震荡。
以腾讯为例，广告增速放缓主要由于教育、保险与游戏行业的广告需求疲弱，以及互联网广告整治所致。
百度也表示，广告业务中，地产、装饰、教育、旅游等板块均受到负面影响。
当前，教育、地产等行业，均为重点调控对象，旅游则深受疫情影响。
不乐观的大消费环境使得巨头缓冲空间有限。
“一般而言，如果宏观经济情况很强劲，那么即使有些行业广告预算出现下降，其他行业客户也会抓住广告价格低的机会补位，但在整体宏观情况偏软的情况下，这种趋势也会比较慢。”腾讯首席战略官詹姆斯·米歇尔（James Michelle）在财报电话会上表态。
实际上，从广阔环境来说，确实增量有限。
以目前广告业务最为乐观的B站为例，其五大广告主行业为游戏、美妆护肤、电商、数码3C及食品饮料。
但各跑道均充斥着增速放缓信号。伽马数据显示，10月，中国移动游戏市场实际销售收入186.38亿元，环比增3.37%，同比仅增 0.48%。
在美妆行业，10月，淘系平台化妆品（含美容护肤类和彩妆类）成交额为127亿元，同比减少31%，环比减少22%。其中，美容护肤类成交额同比减少28%，环比减少22%；彩妆类成交额同比减少38%，环比减少21%。
从上市公司来看，三季度，化妆品板块收入78.04亿元，同比增长7.75%，扣非归母净利51.8亿元，同比-26.88%，主要受个别公司盈利恶化拖累。
在食品饮料端，据阿里平台数据，10月，酒类线上销售额7.50 亿元，同降52.28%，销售量472.76万件，同降29.95%，均价158.67元/件，同降31.88%。液奶行业线上销售额为11.47亿元，同降10.52%，销售量1860.30万件，同降17.29%，平均产品价格61.64元，同增 8.18%。
同期，日常调味品子行业销售额为1.15亿元，同降28.44%。保健品销售额22.41亿元，同降20.95%，销售均价151.91元，同降 6.23%。休闲食品线上销售额35.16亿元，同降36.06%；销量为1.48亿件，同降27.34%；均价23.69元，同降11.99%。
这种情况下，各家不得不降低广告投放。“投放越发谨慎，且必须看回报率，压力很大。”有世界500强饮品企业高管对21世纪经济报道记者说。
另据记者了解，促销率，已成各行业广告主们最重要投放选择标准。
“小巨头”
此情此景下，各互联网公司对策不同。
各大巨头的共同选择之一是，等待。
“广告业务何时能够恢复快速增长，这主要取决于未来的监管情况变化，以及宏观环境的挑战。正常情况下，一季度广告业务淡季，然后二三四季度逐步走高，而明年一季度可能不是这个情况；有些类别的广告在价格走低之后会有比较快速的反弹，而其他一些表现强劲的类别，比如服装、个人用品、保健等行业，相对反应较慢。不过，相信假以时日，这些反应较慢的类别也会因为投放成本较低出现增长。”米歇尔如此介绍腾讯策略。
百度首席战略官余正钧也认为，关键在大环境。“我们预计，在三季度广告业务6%的增长基础之上，四季度增速会进一步放缓，前提是疫情的影响能在12月初得到控制，但是如果（在12月初）之后还有新发病例的话，那么广告业务的表现可能会更差。增速主要受疫情影响，其他的因素还有监管等。”他在财报电话会上说。
还处于高速发展期的B站就显得进取多了。
“广告效率得到持续提升，主要还是得益于深度学习模型，以及前期智能创意的进一步应用，这部分带动了整体信息流CTR提升超过30%。广告多场景，也随着用户增长多场景而打通，实现从手机APP、iPad、TV大屏、PC全场景覆盖。第三季度，超过1.5万UP主入驻花火平台，同比增长超过25%。品牌复投率超过75%，优质UP主创造的创意内容已成为整个互联网市场新的营销标杆。”B站副董事长兼首席运营官李旎在财报电话会上称。
李旎还认为，B站广告将保持高增长。她举例，“双十一”期间，B站电商预算份额在全网排名第五，从转化的ROI来说，排在全媒体第一。
“在客户行业方面，除了传统的优势领域，如游戏、食品饮料、3C数码等，本季度开始，汽车、服饰、鞋包等行业在B站取得了超预期高速增长。预计视频化也将进一步大幅带动广告效率提升。第三季度，视频形态的广告效率是图文形态的两倍，整体eCPM（每千次可获得的广告收入）的预估也会带来超过100%以上的提升。”她说。
值得注意的是，B站广告收入与腾讯、百度并不在一个量级，也低于爱奇艺。这意味着，B站腾挪空间确实更大。
此外，鉴于腾讯在社交流量上的强势地位，微信生态下小程序、朋友圈广告，及视频号广告全量上线后带来的收入增量，潜力依旧巨大。
随着市场渐入存量阶段，各互联网巨头间的竞争，将越发残酷。
