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快手上市飙升之后一地鸡毛

来源:广州日报 2021-03-12 11:13:58 阅读:

提要快手上市飙升之后一地鸡毛。...

公开资料显示,快手于今年2月5日正式登陆港交所。上市当天,其股价开盘大涨193.9%,报338港元,虽然此后略有回调,但仍涨逾160%,并以300港元/股收盘,当日总市值达到1.23万亿港元。

广州日报讯(全媒体记者倪明)号称 “中国短视频第一股”的快手,其 IPO一度创造了中国互联网的造富神话,但从2月22日开始,股价出现大幅波动,半个月跌去30%。

截至11日收盘,快手股价报收307.8港元/股,目前总市值为1.28万亿港元。相比高峰值,市值缩水4500亿港元。业内认为,虽然上市之初快手市值一跃成为中国第五大互联网上市公司,但业务板块发展和业绩增长难与前四媲美,诚如其董事长兼CEO宿华所言,上市对快手来说是接受公众考验的新起点。

2月8日,恒生指数公司公告称,快手科技符合快速纳入标准,将于2月22日收市后被纳入恒生综合指数、恒生国企指数、恒生科技指数及恒生互联网科技指数。

此后,快手股价一路飙升,一度冲破400港元大关,并于2月16日创下 417.8港元/股的高光时刻,几乎是原本115港元定价的四倍。公司总市值也因此一度超过1.73万亿港元。

然而在2月22日,快手正式被纳入恒生综合指数、恒生国企指数、恒生科技指数及恒生互联网科技指数之后,其股价开始走滑坡路。从2月22日至3月8日之间短短11个交易日内,快手股价从377.8港元降至266港元,市值缩水4649.76亿港元。

2月24日晚间,曾有媒体爆料,快手前副总裁、社区内容研究院负责人赵丹阳因收受贿赂,且 “数额特别巨大”,其在离职之后被逮捕。对此,快手方面回应广州日报称情况属实。

有观点认为,快手股价在经历冲高之后,正迎来回调时期;也有观点认为,伴随春节假期的结束,快手短期将面临“利好”出尽的压力。那么,快手的股价波动,到底是受市场氛围影响,还是自身模式存在诸多疑问待解?

迄今为止,快手的盈利模式主要包括三类,其一是直播业务,其二是线上营销服务(亦即广告服务),其三是其他服务(直播电商、游戏等)。截至去年11月,快手营收500多亿元,其中来自打赏的收入是300多亿元。

记者对比最新招股资料发现,快手电商商品交易总额2020年1月至9月已飙升至2041亿元。截至2020年9月底,直播业务、广告业务和其他业务的收入占比分别为62.2%、32.8%和5%。

从业务成长空间来看,截至2020年11月底,快手直播平均月付费用户量为5.8亿人,平均月付费贡献为47.6元,平均日活用户广告收入贡献为71.4元,电商成交额为3326亿元。与2019年同期相比,相关指标分别实现了20%、-10.9%、95.6%和686%的增长或下跌。

也就是说,尽管直播电商成交额实现了强劲的增长,但是给快手带来的收入贡献却微乎其微。而从体量上来看,快手的直播电商体量还明显偏小。快手历时九个月促成的成交额尚不及天猫、京东两大电商半个月时间创造的成交额。

此外,成也电商直播,祸也电商直播,辛巴卖假燕窝被罚让快手成为众矢之的。广州日报记者在黑猫投诉平台上看到,针对快手的投诉量超过27467条,过半数是来自用户对直播电商售假、质量不过关的投诉。

中国政法大学知识产权研究中心特约研究员李俊慧认为,短期来看,随着用户基数的增大,快手的广告业务收入将会持续扩大,但是,对直播收入贡献会持续减弱。

如果快手广告收入的贡献赶不上直播业务增长放缓带来的消极影响,快手的营收总额可能将会阶段性“触顶”,之后不可避免就会迎来一轮估值、股价的回落。

李俊慧认为,从APP下载量或注册用户争夺来看,预计2021年一季度将会是快手全年下载量和用户量增长波峰,属于典型的“冲高”阶段,随后二至四季度用户增速或APP下载量都会呈现回落态势。

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