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未来十年，我最看好的投资机遇
来源：基少成多 2021-08-23 12:10:00 阅读：
提要价值只会迟到，不会缺席。...
最近市场很惨，近一个月，白酒、社会服务和中概互联跌幅均超过20%，医药、疫苗、医疗和恒生科技跌幅均超过15%，茅组合、宁组合跌幅全部超过10%。高成长的新能源汽车、芯片全部收跌，低估值的地产和行业同样下跌，市场怎么啦？
其实，短期的市场走势主要看情绪，例如下跌靠前的白酒遭遇部分个股业绩不达预期，监管约谈白酒等影响；中概则遭遇反垄断、信息安全、教培血洗、海外严管等；医药医疗遭遇集采、业绩不达预期、效果负面报道等……
中短期似乎遥遥无期，下跌无休止。今天，基少想聊的是，假如放眼未来10年，最好的投资机遇是啥？
印象中，有位网友写过这样一段话：很怀念2005年，那时候上证指数不到1000点，万科3块出头，白药10块出头，最贵的茅台不到50元。
10年之后，万科上涨了10倍，白药上涨了16倍，茅台上涨了约20倍。
10年看着很长，其实很短。也就是孩子从小学一年级读到高中一年级；大学毕业生从毕业到初为人父母；职场人士从30而立到40不惑。
10年会经历很多波折、很多磨难，但回头，能刻骨铭心的事情了了。
10年前能准确看到的事情，同样非常渺小。但是，模糊的正确胜于精准的错误。今天，希望使用模糊的正确，提供一个可行的参考。
依然回到最基本、最经典的投资公式：
价格P=市盈率PEX每股收益EPS
如果具体到一个行业，则是：行业市值=市盈率PEX行业利润。
未来行业市值增长最快的，一定是市盈率和行业利润两方面同时提升空间最大的。
在市盈率的变动上，业绩越稳定，估值波动越小。例如业绩稳定的中证消费，最大估值一般只是最小估值的2.5倍，但是高波动的证券公司、信息技术等，最大估值可以说最小估值的近4倍。
从行业利润增长上看，需求增长最快的行业，空间最大，而消费黏性强的领域，确定性最强。
综合上述因素看，业绩增长最确定、增长空间最大、增速波动越大且估值较低的行业，提供的机遇越好。
我们以白酒为例。2014年-2020年，整个行业出现了约10倍的上涨，成为很多人眼中YYDS，正是具备上述因素。
作为伴随人类上千年的产品，白酒的消费粘性强、业绩增长确定。而站在2013年底，经过近一年半的三公消费严格限制、行业塑化剂、去库存等连续重锤，很多酒企业绩处于历史低点，不少出现较大幅度的下滑，导致市场极度悲观，部分龙头股都出现了10倍、甚至个数的市盈率，但当时的高端白酒消费占比较小。
仅仅过了4年，2016年开始，在高端白酒崛起的带动下，行业的利润出现了快速提升，行业估值同比提高，实现了完美的戴维斯双击。
回顾当前，被暴捶的企业中，估值最低的是地产和银行，受持续打压比较大的是地产和互联网，消费黏性强、未来业绩爆发性最强的非互联网莫属。
综合上述因素判断，一定要说未来10年最好的机遇，个人会选择互联网。
对于很多人看好的制造和硬科技，科技商业价值内有个很有效的倍数定律，随着创新模式和创新技术的外溢，网络价值的发挥，以及品牌定价能力的提升，中游整机是上游核心零部件市场的数倍，而下游应用领域又是整机的数倍。
例如智能手机商业价值是半导体和零部件的3倍，电商、在线娱乐和移动广告等智能手机应用商业价值是整机的10-20倍。
即便在最热的智能电动车领域，整车的商业价值当前为电池、传感器等的2-3倍，而出行服务和车联网商业价值预计将是整车的数倍。
考虑互联网只是一种应用技术，对于终端的兼容和渗透能力非常强。现在占据优势地位的企业，也非常容易切入智能汽车的应用领域，分享该行业的红利。当然，未来很可能出现很多，当前我们无法预测到的商业模式和业态。
从指数层面看，当前中概互联指数，囊括的互联网业态企业最多、综合实力最强。也有望分享相应的行业机遇。
目前“雄霸天下”配置型组合，持有18%左右的中概互联基金，可以分享相应的机遇红利。对于“丐帮”网友，基少的建议是，短期不确定性确实大，但是未来的空间不容小觑，着眼中长期收益的资金可以逐步布局。
毕竟：价值只会迟到，不会缺席。
