您现在的位置是：主页 > 行业 > 时评 >

运动“专业范”，李宁稳进

来源：经济观察报 2024-03-22 10:26:34 阅读：

提要李宁稳进。...

3月20日，李宁集团（02331.HK）发布2023年业绩报告。稳健，成为了李宁的业绩核心词。

2023年，李宁集团实现收入275.98亿元，同比增长7%，相较于2019年，李宁集团收入五年实现翻倍，收入年复合增速达15%；实现毛利133.52亿元，同比增长6.9%。通过优化供应链管理、降低库存成本等措施，最终实现净利润31.87亿元，净利润率11.5%，略低于预期。

李宁的业绩答卷不算“野心十足”，倒是多了经事之年的沉稳。从风口浪尖里重申稳健务实，这大概最能概括2023的李宁和李宁的未来。

“在具有一定不确定性的市场环境下，如何保证企业能够稳健的发展，如何能保证我们的经销商、合作伙伴健康的稳定，在这个过程中，我们不会为了追求规模性的数字增长，为了变而变，而是为了2024年、2025年以及未来的20年还能够持续的、健康的稳定增长。” 李宁集团联席CEO钱炜表示。

2023年，李宁集团多项财务指标表现稳健，为长期发展奠定良好基础。

财报显示，截至2023年12月31日，现金及等同现金项目为54.44亿元，加回被记录在银行定期存款中的金额，现金余额为179.75亿元。公司的资产质量良好，流动性充足。

同时，李宁集团的现金流强劲，为公司的未来发展提供了充足的资金保障。财报显示，2023年，李宁集团经营活动产生的现金净额为46.88亿元，去年同期为39.14亿元。

专业运动品类表现抢眼带动流水增长

2023年，李宁集团继续坚持单品牌战略，不断深化其运动基因，聚焦于核心品类，包括跑步、篮球、健身、羽毛球和运动生活，进一步强化专业运动品牌定位，以优异的产品获得了市场青睐。

财报显示，篮球、跑步、健身三大核心专业运动品类流水占比达到64%，创下四年来新高。在这其中，跑步品类流水劲增40%，表现尤为亮眼，流水占比从19%提升至23%，达到2019年以来新高。此外，健身品类也实现了25%的流水增长。

专业运动品类的亮眼表现源于李宁集团对产品力的高度重视和投入。

3月20日，李宁集团举行2023年业绩新闻发布会。在这场发布会上，“产品”是最常被提及的词汇。

null

2023全年业绩发布会管理层合照

钱炜在回答媒体提问时介绍，在李宁集团内部，每一位员工都有可能成为产品经理。如果在中午时分到访李宁集团，会发现很多员工外出跑步——他们正在测试产品。除了专业运动员、专业团队的测试，李宁集团的员工也会大量参与测试，如果员工运动过程中发现任何问题都可以提出改善意见。

在这样的背景下，钱炜在解释跑步品类流水何以强劲增长时，也率先提到了产品，“动力首先是好产品。2023年，超轻20、赤兔6&6Pro和飞电3Challenger三个系列总销量达900万双。李宁整个科技平台与产品的功能、专业科技水平，带动了跑步品类整体销售量的大幅增长，当然，包括销售渠道、销售环节、销售能力的支持，不过最核心的还是产品本身。”

null

李宁核心跑鞋IP

这家公司以专业运动为基因，决定了其对消费需求的纵深研究、对细节的紧密把握，同时，市场也在用消费选票给予回应。2023年，李宁新品线下零售流水录得10%-20%低段增长，新品流水占比高达87%。

好产品离不开研发托底。2023年，李宁研发投入同比增长16%。在过去10年中，李宁单品牌的研发投入总计已超30亿元。通过不断加码研发经费，李宁集团支持具有突破性的研发创新实践，为产品升级提供了源源不断的动力。

2023年，李宁集团全新发布了“碳核芯”助力系统和GCU地面控制系统，前者打破以往篮球鞋将碳板贴合至中底的常规结构，形成独特的碳䨻一体结构，实现了鞋子的轻量化和强韧性的完美融合，后者是通过优化鞋底材料和纹理设计，增强了鞋子的防滑性和耐磨性，确保运动员在比赛中能够稳定地发挥。

两大系统的发布，不仅展示了李宁集团在运动鞋科技领域的创新实力，也体现了其对消费者需求的深刻理解和精准把握。

持续的科技投入使得李宁品牌在赛场方面同样取得了显著成绩。2023年，定位竞速跑步的李宁飞电系列产品助力国内外精英运动员累计实现103次夺冠、194次登台。根据悦跑圈数据，2023年国内6场最具代表性的马拉松赛事里，男女前8/10名品牌上榜次数，李宁以29次位列第一。

库存与渠道展现“双优”运营能力

库存管理是考察服饰公司运营能力的重要指标之一，有效的库存管理不仅关乎到公司的运营效率，更直接影响到公司的财务状况和市场竞争力。

2023年，李宁集团库存周转天数为63天，全渠道库销比3.6，表现突出。在严格的渠道库存管理下，渠道存货总额同比下降中单位数，库存成本金额同比增加低单位数。

钱炜表示，公司的库存管理水平处在过去5年来最好的水平。截至2023年年底，自有库存里，0-6个月内库存占比80%，7-12月库存占比14%，大于12个月库存仅占6%，而且多是常青款，“过去5年，我们建立了一个以周为单位的库存管理体系，我们是可持续性的、体系化的库存管理。”

据悉，李宁集团2023年达成的库存管理成效已经超出了2022年底定下的预期目标。

渠道方面，2023年，李宁集团继续发挥对于渠道的精准把控与深入布局能力，进一步提升运营效率。

null

上海李宁中心旗舰店

首先，积极处理低效店铺，改善整体店铺结构，并不断扩张在优质购物中心的业务版图，且在超级奥莱渠道实现了重大突破。截至2023年年底，李宁销售点总计7668家，较2022年同期净增加65家，其中主要是净增120家的童装门店带动。

其次，精心规划店铺开设，使门店布局更为合理，并建立了与各大商业集团的沟通和协商机制，优化渠道成本。

在这其中，单店运营能力不断提升，2023年平均店效同比增长高单位数。

加大顶级运动资源投入不断提升品牌价值

伴随新人群、新需求、新渠道、新文化的崛起，中国的运动鞋服市场的增长飞轮正在向社群、生活方式、品牌主张等新兴项转变。

这无疑对体育运动品牌提出了新的考验，品牌除了要提供更具竞争力的产品之外，营销宣传、资源布局、品牌沟通等方面均需交出新答案。

在营销宣传方面，2023年，李宁集团整合市场营销资源，优化系统性整合营销落地，积极探索全渠道营销及社群运营。同时加强专业化营销体系的建设，提升品牌的市场活力和专业形象。

比如在社群运营方面，李宁集团通过建立品牌社群，成功聚集了一批热爱运动、追求时尚的消费者。在社群中，李宁品牌不仅发布了最新的产品信息，还提供了专业的运动建议和健康知识，与消费者建立了深厚的情感联系。同时，李宁品牌还通过社群活动、互动问答等方式，增强消费者的参与感和归属感，进一步提升了品牌忠诚度。

对于专业运动品牌而言，顶级运动资源的布局无疑是其专业实力与核心竞争力的显著体现。2023年，李宁集团积极加大对顶级专业运动资源的战略布局，进一步夯实了品牌的专业认知与影响力。

2023年，在李宁的组织下，旗下签约运动员巴特勒成为第一个到访村BA的NBA球星，成为夏天NBA球星中国行的一大亮点。近期更是签约了徐杰、陈国豪两位CBA新生力量。

null

李宁签约球员吉米巴特勒成为率先到访村BA的NBA球星

目前，李宁已经完成了从NBA球星到CBA赛事、从职业联赛到自有篮球赛事IP、成人职业联赛到青少年官方赛事的篮球领域运动和赛事资源全矩阵战略布局，长期支持青少年体育事业发展，成为国内首家构建完成系统化篮球专业运动及赛事资源矩阵的体育品牌。与此同时，本月底即将鸣枪的无锡马拉松，和深圳马拉松、杭州马拉松都是李宁合作的国内头部马拉松赛事。

2023年6月，国际市场咨询机构 Kantar Millward Brown （凯度）公布了 2023年度 BrandZ 全球最具价值100强品牌榜单，李宁入选成为2023年全球十大最有价值服装品牌，品牌价值达到30.65亿美元。2023年9月，2023年凯度BrandZ最具价值中国品牌100强名单中，李宁排名上升13名至第51名。

关于未来发展，李宁集团在财报中表示，将继续坚持“单品牌、多品类、多渠道”战略，聚焦商品与产品双驱动策略、加大研发投入、提速大电商业务体系建设等七大业务变革赛道。

李宁集团董事长李宁本人，在业绩交流会现场表示，李宁品牌坚持走“单品牌、多品类、多渠道”策略与公司的成长基因和自身的运动员经历有关，李宁作为专业运动品牌，会不断进入各个运动品类，比如跑步、篮球、乒乓球、羽毛球、健身、足球，服务运动人群，把体育精神注入进品牌的服务和运营里，这也是李宁创立李宁品牌的初衷，单品牌策略也由此而来。

null